wika 威卡 wika压力表 威卡压力表 wika双金属温度计 威卡双金属温度计 wika压力表 wika压力变送器 wika温度计 威卡压力变送器 威卡温度计 wika 威卡 wika压力表 威卡压力表 wika双金属温度计 威卡双金属温度计 wika压力表 wika压力变送器 wika温度计 威卡压力变送器 威卡温度计 wika 威卡 wika压力表 威卡压力表 wika双金属温度计 威卡双金属温度计 wika压力表 wika压力变送器 wika温度计 威卡压力变送器 威卡温度计 wika 威卡 wika压力表 威卡压力表 wika双金属温度计 威卡双金属温度计 wika压力表 wika压力变送器 wika温度计 威卡压力变送器 威卡温度计 牛年出生宝宝起名| 周公解梦梦见老虎追| 12属相2014年运势| 武汉风水| 免费八字姓名预测| 苏珊星座运势| 狮子座手链| 周易卦象张延生| 10月14是什么星座| 狮子座爱上我| 生辰八字算命准确吗| 搬家吉日查询老黄历| 风水案例| 周公解梦大全结婚| 毛泽东祖坟的风水分析| 厨房风水| 我想给孩子取名| 毛泽东故居风水| 姓名算命免费| 2015年肖龙运程| 打麻将风水| 周公解梦梦见水萝卜| 女人手臂痣相| 赣州风水| 吕祖灵签90| 属龙的最佳婚配属相| 风水宝地图片| 如何给宝宝取名| 属鼠天蝎座2014运势| 算命看风水的书| 算命生辰八字2345| 平原阴宅风水图解| 搬家风水注意事项| 小孩如何取名字| 易经的智慧曾仕强50| 给女宝宝取名字| 2013处女座五月运势| 房屋结构风水图| 取名网五行| 生辰八字测婚配| 极品风水收藏家| 周公解梦在线算命| 86属虎的属相婚配表| 风水球| 成姓宝宝起名| 白羊座女生生日礼物| 黎元洪八字| 如何用周易取名| 2015年12月26日黄历| 家宅风水| 八字测另一半的长相| 室内风水学视频| 易经的智慧20| 店铺起名免费取名打分| 厨房风水| 八字怎么看桃花| 四柱马报| 2015属的运程| 香港风水大师| 周公解梦梦见战争| 62年属虎人2014年运势| 建筑风水资料| 八字算命可信吗| 1987属兔人2014年运势| 易经的奥秘电子书| 每日星座运气| 苏珊米勒2013年7月双子座运势| 五行属土的女孩名字大全| 猪的最佳属相| 武汉风水大师| 10
您当前的位置:首页 > 新闻资讯 > 财经新闻 > 财经

黄志龙:中国家庭负债水平已经较高

标签:做客 6 2014年属牛生肖运程

文/专栏作家   黄志龙、付一夫

中国家庭负债水平屡创新高,以至于人们看到巨额债务数字也变得习以为常。我们必须正视负债过高这一问题,在合理配置自身资产确保增值的同时,不忘提升自身的知识储备、业务水平与各方面能力,从而获得更多的报酬。

黄志龙:中国家庭负债水平已经较高

黄志龙:中国家庭负债水平已经较高  

十年前,如果说起家庭负债,人们往往用“美国老太太贷款买房提前享受、中国老太太存了一辈子钱也买不起房”的段子来进行金融“启蒙”。时至今日,人们对家庭负债早已不再陌生,从贷款买房买车,到贷款上学与日常消费,尤其是随着近年来P2P、现金贷业务的普及,债务似乎已经渗透到我们生活的方方面面。

从历史来看,中国人向来遵循“量入为出”的传统,是最爱存钱的民族之一。但是,自2008年以来,情况似乎发生了变化——经历了全国各地房价的轮番上涨,中国家庭负债水平屡创新高,以至于人们看到巨额债务数字也变得习以为常。那么,居民部门的负债水平究竟到了什么程度?这是一笔值得细算的账目。或许,读完本文,你会对自己和全体国民的负债状况有一个透彻认知。

居民部门的宏观杠杆率已超50%

 

在衡量家庭负债情况时,有一个研究界最为常用的指标是居民杠杆率。所谓杠杆率,最初是用来衡量公司负债风险的指标,具体指权益资本与资产负债表中总资产的比率,可以用来反映公司的还款能力。

然而,诸如中国社会科学院金融研究所等权威机构在测算我国国家资产负债表时,采用了国际上惯用的全社会杠杆率来计算国民经济四大部门的债务水平,即政府部门、居民部门、非金融企业部门和金融机构总债务占GDP的比重。据此,拆分出来的居民杠杆率(居民部门债务占GDP比重)也成为衡量居民债务整体负担的重要指标。

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理  

从上图中可以清晰地看到,1996年中国居民杠杆率只有3%,2008年也仅为18%,但是自2008年以来,居民杠杆率开始呈现迅速增长态势,短短六年间翻了一倍,达到36.4%,到了2017年二季度居民杠杆率已经高达47.4%,较之2008年激增了近30个百分点,也高于国际上大多数新兴市场国家的平均水平。

需要指出的是,这一数值尚未考虑住房公积金贷款和P2P、现金贷等贷款,倘若将此纳入考察范围,那么,中国居民部门债务占GDP的比重已经于2017年7月突破了54%;如果按照当前速度扩张,到2017年底预计将达到56%左右,这与不少发达经济体60%以上的居民杠杆率水平已经相差无几。

值得一提的是,美国居民部门杠杆率从20%上升到50%以上用了接近40年时间,而中国只用了不到10年,中国居民部门杠杆率飙升速度之快可见一斑。

居民部门债务收入比高于77%

 

衡量家庭负债状况的另一个较好指标是债务收入比。顾名思义,债务收入比即为家庭债务余额与年收入的比值。相较于居民杠杆率这样的宏观指标,债务收入比更能直接反映一个家庭的负担程度和债务风险。基于这一思路,可以对中国居民部门整体债务收入比进行具体测算。中国居民部门债务占居民部门可支配收入的比重,从2006年18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。

而该统计数据主要来自商业银行统计数据,事实上,中国居民不仅向银行借贷,还会向父母、亲戚、朋友借款,向大量的互联网金融公司借款。以P2P为例,截至2017年12月末,网贷之家统计的P2P贷款余额为1.22万亿元,而这些债务是没有计算在内的。由此推论,中国居民的实际债务收入比高于77.1%。

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理  

居民部门短期债务收入比超70%

 

严格意义上来说,债务是一个存量概念,而GDP或是可支配收入均为流量概念,因此将债务同GDP或是可支配收入做除法,逻辑上并不是很严谨。不过,作为研究界惯用的测算方式,居民杠杆率与债务收入比等指标依旧能够说明不少问题。既然逻辑上存在一定的瑕疵,因此有必要选择一个更为合理的指标来衡量家庭负债情况。综合评估后,苏宁金融研究院将居民短期债务收入比纳入考虑范围,其主要原因在于:虽然在这里,债务依旧是存量的概念,但是短期债务显然要比长期债务更加贴近于“流量”。

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理  

从上图可以清晰地看到,来自中国居民部门的短期债务收入比,明显要比债务收入比理想得多。不过,自2009年开始,短期债务收入比便一直呈现稳步上升的态势,且6年间翻了一倍有余,从2008年的10.16%升至2014年的20.64%,这同样也是债务收入比增长过快的一个信号。最近几年,国家统计局没有发布居民部门的可支配收入数据,但短期债务收入比上升的趋势仍在延续是不争的事实。

必须指出的是,千万不要因为短期债务收入比数值尚且不高就心怀侥幸。因为所谓短期负债,是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务,这当然不包括居民部门负债的头号负担——房贷。尽管房产按揭还款的期限长达10-30年,但每月或每年的还贷仍是当期的短期债务。数据显示,来自居民部门的新增贷款中,中长期贷款自2012年第三季度起一直高于短期贷款,且从2015年第三季度开始,二者差距有明显的加大趋势,中长期贷款占比一度达到94.9%。近期居民部门中长期贷款的比重虽然有所回落,但也保持在70%以上(参见下图)。

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理  

居民部门贷存比攀升到63.2%

 

除了上述三个指标外,居民部门的贷款与存款之比同样可以对居民负债水平加以度量。其中,居民存款余额可以反映居民的资产和财富状况,居民贷款余额则可以反映居民的负债状况,因此居民部门贷存比也可以衡量举债和偿债能力的变化趋势。

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理  

从上图可以看到,中国居民部门贷款/存款的数值一直呈大幅上行态势。2009年1月至2017年11月,居民部门贷存比从24.6%攀升到63.2%,债务负担创下了历史新高。

居民部门新增贷存比在70%上下

 

与前文所述的债务收入比类似,上述贷存比指标使用的同样是一个存量概念,在此我们使用“新增存贷比”指标作为当期流量指标,来衡量新增居民债务与新增居民资产的变化趋势。

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理

数据来源:Wind资讯,苏宁金融研究院整理  

从上图可以看到,居民部门新增存贷比的走势并不稳定,近几年的均值一直在70%上下。不过从季度数据来看,近来居民部门新增存款有下降趋势,而新增贷款有上升趋势。这也侧面反映出,中国家庭的负债水平有持续走高之势。

正视负债是改善未来的关键一步

 

需要注意的是,无论是选择哪个指标,都暗示着同样的事实,即中国家庭的负债程度已经达到一个相当高的水平。这不利于改善民生以及国民经济的长期发展。究其原因,一方面,过高的债务让无数家庭有钱不敢花,即便他们收入再高,在巨额债务面前也是枉然,仅一个房贷就足以让他们节衣缩食,更不用提孩子未来的教育费用及各项生活开支。另一方面,近年来中国居民杠杆率快速上升,且集中在房地产领域,难免会引发人们对次贷危机与房地产泡沫的担忧,特别是自2016年年底以来,由于规模和占比控制,按揭贷款受限,居民被迫借道高成本、短期化、风险大的消费贷款,甚至互联网金融、非银行金融机构的“过桥贷款”等等,过度加杠杆进入楼市,从而让本处于安全区的居民杠杆率,开始显现出结构性风险。

因此,我们必须正视居民部门负债过高这一问题,在合理配置自身资产确保增值的同时,不忘提升自身的知识储备、业务水平与各方面能力,从而获得更多的报酬。正所谓“经济基础决定上层建筑”,只有口袋里的钱多了,人们才能过上好日子。另外,正视自己的负债情况,按照前文介绍的各种方法来好好计算一下,自己是否已经身处被债务拖累的困境中。或许,这是你改善未来生活质量的关键一步。

(本文作者介绍:苏宁金融研究院宏观经济研究中心中心主任、高级研究员。)

 来源:中访网  编辑:滚动新闻编辑组

  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪
相关新闻
名人生辰八字 水瓶座男生喜欢表现 易经全书 晓月圆舞曲起名字 周公解梦刹车失灵
麦玲玲2012年生肖运程 甘坝乡 选楼层风水 根据生辰八字取名打分 2013年十二生肖的运程 北门池 西藏路 测试属相
15 15 4 13 12
风水 动画 小说 新闻网贝亲 旅游 体育 作文 游戏 两性 中国历史 金融 儿童歌曲 科学网 仪器信息网 养生 传感器 宠物 美食 孕妇食谱 快递查询 汽车之家 奇闻异事 算命 婚纱摄影 体育新闻 口才训练 粮食 包包 健康 理财 军事网 旅游 陶瓷 自主招生 通信工程 女装品牌 体育新闻 时尚 股票行情 电影 医疗健康 历史 木桶 女性健康 女人 寺庙 五行 星座 幼儿教育 播音主持 今日头条 化妆品
塑木 耐震压力表 生物质锅炉 铠装热电偶 防爆电机 有机玻璃管 亚克力管 除尘布袋 医院设计 双金属复合管 武汉注册公司 自吸泵 剪板机 铝板 杭州公司注册 亮化工程 遮阳棚 模拟屏 潜水泵 杭州防水公司 固态调压器 安全锁具 工业除湿机 肯德基门 杭州地暖 智慧城市 热转印封边机 进出口贸易公司 倾角传感器 月子中心加盟 北京婚礼策划 西安网站建设 流水线 除湿机 不干胶标签 候车亭 板材模具 气相色谱仪 液体静电喷枪 沥青木丝板 游艺机 葡萄牙移民 康复器材 托辊 冒菜加盟 风刀 一体化泵站 焊烟净化器 apc ups电源 麻辣烫加盟 流量计 阿特拉斯空压机 游乐设备 西安网站建设 滤带 压滤机 拉力机 潜水搅拌机 朝鲜旅游 武汉APP开发 乐高加盟 高温烘箱 杭州画室 计量泵 杭州园林绿化公司 橱柜加盟 折弯机模具 沙画培训 杭州注册公司 污水处理 离心机 杭州刑事律师 重庆仿木栏杆 滤布 量热仪 花纹铝板 成都公司注册 生产线 地源热泵 PET膜 尿碘 康复设备 商标转让 压滤机 商标注册 抛丸机 薄型千斤顶 转子泵 膜结构 工业除湿机 太阳能路灯 vr教育 伺服驱动器 冒菜加盟 串串加盟 瑜伽服 表面张力仪 广州婚纱摄影 废旧电缆回收 防火卷帘门 自动感应门 风水 动画 小说 新闻网贝亲 旅游 体育 作文 游戏 两性 中国历史 金融 儿童歌曲 科学网 仪器信息网 养生 传感器 宠物 美食 孕妇食谱 快递查询 汽车之家 奇闻异事 算命 婚纱摄影 体育新闻 口才训练 粮食 包包 健康 理财 军事网 旅游 陶瓷 自主招生 通信工程 女装品牌 体育新闻 时尚 股票行情 电影 医疗健康 历史 木桶 女性健康 女人 寺庙 五行 星座 幼儿教育 播音主持 今日头条 化妆品 画面分割器 合肥注册公司 飞艇 机械加工 输送链条 Wika压力表 wika压力表 wika压力表 wika压力表 wika压力表 广告机 铝板 回收IC 不锈钢厚板 扒渣机 海报架 抗震支架 医院设计 门窗加盟 转轮除湿机 仓储笼 提升机 不锈钢水箱 离心机 剪板机 高楼清洗机器人 电伴热带 健身教练培训 红色旅游 聚合支付 远传水表 天然气锅炉 罗斯蒙特压力变送器 特种电缆厂家 双层玻璃反应釜 色母粒 玻璃钢格栅板 控制电缆 微信投票 恒功率电伴热带 磁翻板液位厂家 波音软片 德国阳光蓄电池 项目管理培训 上海自动化仪表四厂 铠装热电偶 肚皮舞教练培训 工业热电阻 期货配资 流水线 南京职称 硅藻泥 消防车卷帘门 制香机械 吹瓶机 油站运营 密度计生产厂家 西安塑胶跑道 tpep防腐钢管 激光灯 麻辣烫 杭州画室 雨伞 LED调光电源 不锈钢压力表 LED电源厂家 亚洲城市大学 搅拌器 电源外壳 在线密度计 固城湖大闸蟹 特种电缆 压滤机 铠装热电偶 深圳办公家具 电热管 棒棒鸡加盟 重庆小面加盟 万州烤鱼加盟 重庆酸辣粉加盟 凉皮加盟 焖锅加盟 特色面食加盟 酸菜鱼加盟 干锅加盟 小龙虾加盟 特色小吃培训 西安小吃培训 大鸡排加盟 米线加盟店 成都小吃加盟 多叶排烟口 在线客服系统 国家公务员考试网 HAWE电磁阀 不锈钢水箱厂家 万能材料试验机 燃气蒸汽发生器 工业冷水机 上海阀门 杭州经典鼎红 声光报警器 指纹锁 除铁器 淋浴房 温室大棚 wika 威卡 wika压力表 威卡压力表 威卡 生物质热风炉 喷丸机 拉面机 环保空调 搅拌站 漆膜测厚仪 武术学校 雾化喷头 厦门美容院 聚氨酯设备 儿童滑梯 硅藻泥 山特ups 超声波液位计 励志名言 游戏网 励志网 散文 不锈钢屏风 水性防锈漆 二维混合机 停车棚 PC板 铝方通 钢绞线 接近开关 深圳工商注册 污泥干化 母线槽 电解抛光 家教网 冷库 竹房子 抛光机 演出 不锈钢冲孔机 紫外线杀菌器 离心机 淋浴房 专业环氧地坪漆 杭州工装装修公司 共享按摩椅 氧气报警器 合肥的装修公司 按摩椅 单机除尘器 CL6NX 儿童游泳馆加盟 小龙虾加盟 双片粘箱机 冷餐会 轻钢房屋 mpp电力管 膜结构 幼儿园悬浮地板 进口阀门品牌 智能型压力变送器 安徽天康股份有限公司 流量计生产厂家 拉丝模 开关柜 宝宝网 月子护理 真空泵 空压机 离心机